慈星是国内电脑针织横机的龙头企业，从2004年公司研制出国内首批电脑针织横机至今，慈星经历了一段巅峰的发展历程。2008-2011年，我国电脑针织横机销量从2万台快速增长到10万台，同时慈星的收益从2008年的3亿快速增长到2011年的33亿。　　随着国内电脑横机行业市场需求拐点的经常出现，公司的焦点开始向东南亚市场弯曲。　　目前孟加拉、柬埔寨、越南等东南亚国家早已沦为次于中国的毛纺基地，产业情况类似于五年前的中国。

近几年来，公司海外收益构建快速增长，2014年公司海外收益超过3亿，预计2016年公司海外电脑横机业务收入将多达国内。　　扩展机器换人业务，慈星紧贴工业机器人系统集成领域。　　将近五年来，我国工业机器人市场很快发展，2013年，我国工业机器人销量超过3.66万台，中国首次打破日本沦为全球工业机器人第一大国。

2014年，我国工业机器人销量超过5.71万台，在全球工业机器人市场中的占比超过1/4。　　在工业机器人时代来临时，慈星凭借与下游针织企业长年的合作关系，以及对针织产品生产工艺过程的熟知，紧贴针织行业系统集成占有绝对优势。公司从2013年底开始布局机器人产业链，目前旗下有限公司或入股的涉及公司有4家，分别为芜湖固高、宁波慈星机器人、东莞中天自动化以及苏州鼎纳。

　　从自动化到智能化，打进消费级市场。　　投资绽放对话，布局服务机器人迈进第一步：2015年8月，公司并购北京绽放对话51%的股权，绽放对话在智能交互与虚拟现实领域具备核心竞争力。

投资绽放对话为公司进占服务机器人领域奠下基础，我们预计服务机器人将作为公司重点发展的领域，未来将不会逐步发力。　　大力打造出毛衫自定义平台：公司通过统合所享有的花样款式、印刷数据库及现有客户的毛衫代工资源，创建一个全新的、面向全世界毛衫市场的C2M毛衫自定义平台。公司打造出的毛衫自定义平台还包括智能化身体尺寸收集系统、虚拟世界试穿系统、智能工艺模块、电子商务平台及成衣生产自动化等多个系统模块，可实现毛衫的个性化自定义。

　　盈利预测及估值。　　预计公司2015-2017年归母净利润分别为1.18亿、1.50亿、2.18亿，2015-2017年EPS分比为0.15元、0.19元、0.27元，对应2015-2017年PE分别为71X、56X、39X。

公司转型卓有成效，目前公司账面现金充裕，寄予厚望公司未来之后在新兴产业展开扩展，给与增持评级。

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